黄金、白银再次刷屏!

周五,标普500指数收涨23.20点,涨幅0.40%,报5864.67点。与经济周期密切相关的道指收涨36.86点,涨幅0.09%,报43275.91点。科技股居多的纳指收涨115.94点,涨幅0.63%,报18489.55点。纳指100指数涨0.66%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数(NDXTMC)收涨0.34%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘股指数收跌0.21%。恐慌指数VIX跌超5%下逼18。

全周表现:道指累涨0.96%,标普大盘累涨0.85%,纳指累涨0.80%,均为连续第六周上涨,也是标普和道指在2024年最长的周连涨纪录。罗素小盘股指表现更为出色,本周涨1.94%。中概指数累跌7.7%,芯片指数周五微涨但全周累跌2.4%。

美元指数DXY最深跌0.3%至103.46,脱离8月2日以来的11周最高,止步两日连涨,并创9月下旬以来最大单日跌幅,但全周累涨0.6%,10月份已累涨2.8%,为2022年4月以来最大涨幅。彭博美元指数跌0.24%,报1251.88点,本周累涨0.73%,整体交投区间为1243.50~1256.12点。

离岸人民币兑美元在美股盘前一度涨近280点并短暂升破7.11元,美股盘中涨幅收窄至近200点,站稳7.12元上方,但全周累跌460点且徘徊一个月低位。

美油:WTI 11月原油期货收跌1.45美元,跌幅2.05%,报69.22美元/桶,逼近9月30日收盘价68.17美元/桶和9月10日收盘价65.14美元/桶,全周累跌8.39%。

布油:布伦特12月原油期货收跌0.85美元,跌幅1.14%,报73.60美元/桶,全周累跌6.88%。

黄金:COMEX 12月黄金期货尾盘涨1.08%至2736.80美元/盎司, 刷新历史高位至2737.30美元/盎司,全周累涨2.28%。现货黄金全天走高,日内突破2721美元/盎司至新高,全周累涨2.4%。

白银:COMEX 12月白银期货尾盘涨6.53%,报33.955美元/盎司,全周累涨6.90%。现货白银也全天走高,美股尾盘最高涨6.3%,接连升破32美元/盎司和33美元/盎司两道关口,全周累涨7%至近12年高位。

沪银

朝鲜国防省:搜寻到渗透入平壤的韩国无人机残骸

央视记者当地时间19日获悉,朝鲜国防省发言人18日发表声明称,国防省于10月13日搜寻到了渗透入平壤的韩国无人机残骸。

多因素推动金价持续大涨

近期金价延续大涨势头,周五沪金主力合约AU2412最高冲至622.88元/克,续创历史新高。与此同时,美元指数表现较为强势,10月以来快速突破101、102、103关口。后续市场交易重点是什么?

在银河期货首席策略师沈恩贤看来,美国大选和多地地缘冲突的不确定性促使投资者寻求避险资产,同时宽松的货币政策环境促使金价保持高位。

金瑞期货贵金属分析师吴梓杰表示,近期内盘金银价格的上涨一方面源于美联储鹰派降息预期边际回落,另一方面也有人民币汇率回落的推动。降息预期的边际转鸽形成利好。

他认为,首先,此前美国公布的9月服务业PMI以及非农数据均表现亮眼,反映出美国经济仍保持了相当的韧性。同时,美国9月通胀数据回落幅度不及预期,市场通胀预期小幅反弹。在这一背景下,市场预期美联储11月降息25个基点的概率迅速提高,甚至有超过10%的概率预期11月可能暂停降息,这也带动了美债收益率反弹至4.1%的阶段性高位。不过周内这一鹰派预期有所弱化,带动美债收益率回落,为金银价格打开了上行空间。其次,近期市场热情有所消退,人民币汇率走弱进一步放大了内盘金银价格的涨势。最后,近期美国通胀预期抬升,且多处地缘政治风险加剧,也是黄金价格走强的重要原因。

五矿期货研究中心贵金属研究员钟俊轩表示,近期黄金价格表现强势,主要驱动因素来自市场对“特朗普交易”的再次关注。从中期来看,国际金价与美国财政赤字水平呈现明显的正相关关系,而新任总统将对后续的美国财政政策具有决定性的影响作用。

在今年美国大选中,特朗普在竞选过程中提出将其上一任期内推动的《2017年就业及减税法案》永久化、降低企业所得税以及免除社保福利税等宽财政措施,这预计将会在未来10个财年内令美国联邦政府收入减少近3万亿美元,令美国财政赤字水平明显扩张,这对国际金价形成较强的利多因素。

在10月份之前,Polymarket数据显示,哈里斯胜选概率为51%,小幅高于特朗普的49%。而自10月份以来,共和党副总统候选人万斯在副总统辩论中占据优势,同时由于拜登政府处理飓风灾情不力,上述因素令特朗普和哈里斯的支持率出现反转。

最新的Polymarket网站数据显示,特朗普当前胜选概率为59%,大幅高于哈里斯的41%。同时,特朗普在宾夕法尼亚州、乔治亚州等占据优势,市场开始逐步交易特朗普胜选的预期,而黄金价格不断上涨体现出特朗普“宽财政”的政策主张。

如何看待美元偏强走势

“美元指数更多受到美联储货币政策预期以及美国经济数据的影响。”钟俊轩称,鲍威尔表示若经济表现与当前的预测一致,则美联储今年会降息两次,每次25个基点。鲍威尔的表态令市场前期激进定价的宽松货币政策预期回落。

同时,在数据表现上,美国9月新增非农就业人口数为25.4万人,大幅高于预期的14万人。而最新的CPI数据显示美国通胀具备韧性,9月核心CPI同比上升3.3%,超出预期和前值的3.2%,环比上升0.3%,超过预期的0.2%,为今年3月以来最高水平。以上两个因素是近期美元指数走势偏强的重要原因。

美元

本周素有“恐怖数据”之称的美国9月零售销售环比增加0.4%,高于预期值0.3%,前值为0.1%,为连续第三个月增长。美国9月零售销售稳健增长,这支持了经济在第三季度保持强劲增长的观点。市场认为,经济复苏的迹象可能不会阻止美联储下个月再次降息,但将巩固较小幅度降息25个基点的预期。

在吴梓杰看来,近期美元指数持续上行,一方面来自美国经济就业数据表现亮眼驱动美联储政策转鹰,另一方面则是源于“特朗普交易”重新抬头。

从特朗普的施政方针来看,“减税+加关税+限制移民”政策可能在未来明显提高美国二次通胀以及货币政策转鹰的风险,且他本人也倾向于维持美元相对强势的状态,因此市场开始对这一风险进行计价,进而显著推升了美元指数。

展望后市,钟俊轩表示,美国经济数据在现任政府的影响下仍具备一定韧性,但难有超预期的经济表现,同时美股估值偏高存在较大回落风险,后续美元指数预计将维持震荡格局。

持续关注美国大选与降息情况

短期来看,吴梓杰表示,降息预期仍是市场交易的焦点。如果后续公布的10月美国就业数据保持强势,则美联储大概率会在年内维持较为鹰派的政策。但是由于目前市场已经充分定价了11月降息25bp的概率,对黄金而言进一步利空的空间相对有限。

同时,地缘局势升级带来的避险情绪也是市场关注的焦点。一方面,东北亚、中东等地的冲突有升级的风险,另一方面,美国大选在即,大选结果的不确定性也对市场构成了一定的风险。从以上角度来看,黄金价格短期仍有一定的上涨空间,不排除将进一步突破历史高位。

钟俊轩认为,美国“财政+二次通胀”是后续贵金属交易的重点,在美联储降息周期中,若美国财政同步进行宽松,会造成美国财政赤字的增加以及美国通胀水平的回升。而宽松财政政策则是目前共和党总统候选人特朗普的明确主张,若特朗普竞选成功,其财政主张将对国际金价形成明显的上行驱动;哈里斯目前的政策主张同样会令美国财政赤字扩大,但其幅度不及特朗普的政策主张,且具体实施情况存在不确定性,若哈里斯当选,对黄金的上行驱动则会偏弱。

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